Penulis ialah bekas ketua eksekutif Credit Suisse
Seperti orang lain, saya menyaksikan peristiwa yang berlaku di Zurich sejak kebelakangan ini dengan sesuatu yang serupa dengan rasa tidak percaya yang terpegun. Apabila saya meletak jawatan sebagai ketua eksekutif Credit Suisse, ia baru sahaja mencatatkan keuntungan tertingginya selama 10 tahun selepas penstrukturan semula yang mendalam. Dan walaupun saya menguruskan situasi rumit yang berkembang di bawah pengawasan saya dengan berkesan, perkara-perkara telah menjadi salah pada tahun-tahun selepas itu.
Lebih kurang tiga tahun kemudian, bank yang sama, sebahagian daripada fabrik negara Switzerland selama lebih daripada 160 tahun, telah dibawa ke tangan pesaing terbesarnya, UBS, sepanjang hujung minggu yang membosankan.
Malangnya, akan ada kesan manusia terhadap beribu-ribu orang, dan ramai bekas rakan sekerja, yang mungkin kehilangan pekerjaan berikutan penyelamatan ini. Sejak saya meninggalkan bank pada Februari 2020, saya kebanyakannya menahan diri daripada mengulas mengenai Credit Suisse, tetapi giliran peristiwa kini memaksa saya untuk bercakap.
Sebahagian besar tugas saya sebagai ketua eksekutif — dibantu oleh pasukan yang berdedikasi — sedang menetapkan hala tuju baharu ke arah pengurusan kekayaan dan menjauhi perbankan pelaburan untuk merealisasikan potensi francais sepenuhnya. Tetapi tugas yang sama besar ialah mengukuhkan kunci kira-kira, yang menduduki tempat terbawah dalam senarai bank penting secara sistem apabila saya menyertainya. Jadi kami menaikkan SFr10bn ekuiti, menangani isu warisan berbilion dolar, daripada pasaran sekuriti gadai janji AS ke Mozambique, mengurangkan pendedahan risiko sebanyak 45 peratus dan menghapuskan lebih daripada SFr100bn aset terjejas.
Risiko sentiasa menjadi keutamaan bagi saya. Jelas sekali bahawa sistem risiko bank memerlukan pelaburan yang besar dan ini akan menjadi usaha yang besar dan berbilang tahun. Saya sering menyifatkan ini sebagai kerja 10 tahun, yang jelas tidak lengkap pada masa saya pergi. Beberapa hari selepas memegang jawatan, salah satu keputusan pertama saya ialah meluluskan $150 juta pelaburan baharu dalam sistem pengurusan risiko. Kami juga meningkatkan kakitangan pematuhan lebih daripada 40 peratus, walaupun semasa kami menjalankan program pengurangan kos utama di seluruh bank.
Adalah jelas bahawa sehingga sistem risiko dan pematuhan dipertingkatkan secara material, tingkah laku dan budaya akan menjadi lebih penting berbanding sebelum ini. Selepas kerugian awal dan tersiar dengan baik dalam hutang bermasalah yang dialami pada akhir 2015, saya menutup perniagaan itu, mengurangkan selera risiko kami dan memastikan semua orang memahami saya mahu mendengar berita buruk apabila ia berlaku. Kami berjaya melalui 16 suku tahun tanpa masalah serius, mempunyai lebih daripada $200 bilion aliran masuk pengurusan kekayaan, mengurangkan risiko dan mengurangkan kedua-dua kos operasi dan warisan. Menjelang 2019, Credit Suisse memperoleh keuntungan yang hampir sama dengan pemilik baharunya UBS. Keadaannya sekarang menyedihkan saya. Tetapi kita perlu fokus pada apa yang berlaku sekarang.
UBS telah berkata ia akan mengekalkan “permata mahkota” Credit Suisse, bank Swiss yang berdiri sendiri yang saya cipta yang telah menjadi prestasi kukuh secara konsisten walaupun terdapat isu kumpulan yang lebih luas. Walau bagaimanapun, pengawal selia harus melihat semula sama ada mereka patut membenarkan seorang pemain domestik bersaiz ini di pasaran Switzerland. Boleh dikatakan, UBS cuba menyerap bank universal Swiss CS tidak akan berbuat banyak kecuali menambah ribuan lagi kehilangan pekerjaan kepada mereka yang sudah dijangka dalam perbankan pelaburan.
Dari perspektif yang lebih luas, pembuat dasar perlu meningkatkan keyakinan pelabur terhadap sektor perbankan Eropah. Layanan pemegang bon peringkat 1 tambahan (AT1s) telah mewujudkan ketidakpastian yang ketara. Apa yang berlaku akan berlaku di mahkamah selama bertahun-tahun.
Terdapat prinsip asas bahawa ekuiti biasa mengambil pukulan pertama. Nampaknya layanan AT1 – walaupun betul di bawah peraturan Switzerland semasa – akan meningkatkan kos modal untuk bank Switzerland dan untuk bank Eropah. Ini akan menyebabkan beberapa rakan sebaya AS mereka menggosok tangan mereka. AT1 atau “cocos” ialah sumber modal yang penting untuk bank Eropah, dan disebabkan selera pasaran, kadar faedah mungkin tidak mencerminkan sepenuhnya risiko yang terlibat. Lapisan ketidakpastian baharu ini akan memberi kesan buruk terhadap daya saing sektor perbankan Eropah. Saingan bersih bersih, AS dan Asia boleh keluar daripada semua ini yang lebih kuat.
Isu berkaitan ialah pemegang saham telah dinafikan undian dengan perubahan undang-undang kecemasan, yang mengejutkan ramai pelabur dan peserta pasaran. Sudah tentu, ini adalah kecemasan. Alternatifnya mungkin jauh lebih teruk. Tetapi selepas beribu-ribu jam dihabiskan untuk bekerja pada perkara seperti rancangan penyelesaian sejak 2008, episod itu menunjukkan keperluan untuk kerja selanjutnya untuk mengkodifikasi pendekatan kepada krisis perbankan dan menjadi lebih telus dengan pelabur berhubung kemungkinan tindak balas daripada penggubal dasar. Kita mesti belajar pengajaran dari beberapa hari lalu — jika tidak, Credit Suisse akan jatuh sia-sia.
